Актив на бирже что такое
Словарь трейдера для новичка: 40 главных понятий
Собрали несколько десятков базовых терминов инвесторов и трейдеров, в которых нужно разбираться, чтобы торговать на бирже акциями и криптовалютами.
Содержание
Базовые термины инвестора
Существуют товарные, валютные и криптовалютные, фьючерсные и фондовые биржи. На них продаются и покупаются, соответственно, биржевые товары (драгоценные металлы, энергетическое, промышленное сырье и др.), валюты и криптовалюты, фьючерсные контракты и ценные бумаги.
Рассчитывается индекс как среднее или средневзвешенное значение цен всех акций, входящих в него. Как правило, все индексы имеют начальную цифру 1000, которая изменяется в зависимости от роста или падения стоимости акций.
Словарь криптовалют
Токены можно купить и продать на криптовалютной бирже, обменять на другие криптовалюты, а также конвертировать в фиат, а специальный контракт compound позволяет брать и давать токены взаймы и зарабатывать на этом проценты.
Инструменты и стратегии трейдера
Для прогнозирования ценовых колебаний трейдеры используют два основных метода: технический и фундаментальный анализ.
Технический анализ чаще всего используется для краткосрочных инвестиций, а фундаментальный позволяет выявить недооцененные или переоцененные финансовые инструменты (например, акции) и выиграть на их покупке/продаже, когда рынок догонит фундаментальные показатели.
Чаще всего при хеджировании трейдер открывает противоположные позиции на экономически взаимосвязанных рынках, например, покупает акции, которые движутся в разных направлениях (авиа- и нефтедобывающей компании), или использует фьючерсы и деривативы. Обычно к хеджированию прибегают для получения дохода в краткосрочной перспективе.
Данная статья не является финансовой консультацией.
Актив
Активом в трейдинге называют все то, что дает доход. Трейдеры активом называют инструменты, которыми они торгуют. Инструментом может быть: валютная пара, акция, фьючерс, опцион, ещё какой-нибудь производный или базовый инструмент. Как правило трейдеры называют активом все то, что можно купить и продать на бирже, и попробовать на этом заработать.
Свойства актива.
Как и у любого актива где бы то ни было, у актива в трейдинге есть также два параметра: рентабельность и ликвидность.
Рентабельность
Рентабельность — это соотношение прибыли к затратам. Как это проявляется в отношении инструмента в трейдинге проще показать на примере.
Предположим, вы хотите купить Биткоин на Форексе. Вы видите, что спред (разница между ценой покупки и ценой продажи) по биткоину у вас составляет 20 долларов. Это сумму возьмет с вас брокер вне зависимости от того заработаете вы на позиции либо потеряете. Плюс брокер возьмет с вас еще комиссию, например, 2 доллара. Итого: у вас 22 доллара существующих расходов, при этом вы должны понимать – дойдет ли вообще актив, в данном случае Биткоин, до той величины при которой вы сможете отбить данные 22 доллара и еще заработать. Если не дойдет, то в данном случае, для вас данный актив будет нерентабельный, если дойдет, значит рентабельный.
Если мы говорим об обычной бирже, то там также существуют расходы, возникающие при совершении действий в отношении актива: комиссия Брокера, комиссия Биржи, а также проскальзывания и разница между лучшей цена покупки и продажи (только здесь спред не заберет Брокер). Вне зависимости, заработаете ли вы или потеряете, вы заплатите за свой актив комиссии Брокера и Биржи, а также дополнительно у вас может возникнуть расход из-за проскальзывания.
Все это дает некое представление о рентабельности актива. Представление, потому что и спред чаще всего величина плавающая, и на бирже может случиться проскальзывание, а может и нет, и лучшая цена покупки и лучшая цена продажи также может изменяться. Даже существуют стратегии, основанные на нахождении самых оптимальных точек, где трейдер понесет самые минимальные расходы на сделку. В целом рентабельность очень сильно зависит от ликвидности.
Ликвидность актива.
Ликвидность — это способность к быстрой реализации актива. Т. е. ликвидность в трейдинге — это показатель того, насколько быстро вы можете продать или купить конкретный актив. Существуют ликвидные и неликвидные инструменты.
Неликвидные
На неликвидных инструментах вы часто будете видеть разрывы в котировках.
Неликвидный актив двигается рвано
В таком активе у вас сразу начнёт падать рентабельность, вследствие увеличения расходов на позицию, потому что будет не хватать ликвидности.
Ликвидные активы.
На ликвидных инструментах разрывы в котировках практически всегда отсутствуют.
В ликвидном активе график двигает не рвано.
Существуют также и очень ликвидные рынки и инструменты. Например: валютная пара евро/доллар (EURUSD) на Форексе, на Российском рынке – фьючерс доллар/рубль (Si). Там очень много ликвидности и у вас нет проблем с тем, чтобы купить или продать позицию. Также и нет проблем с рентабельностью, потому что затраты на сделку минимальны.
Ликвидные активы хорошо подходят для агрессивной торговли или торговли внутри дня. Неликвидные – для инвестирования.
Зависимость рентабельности от ликвидности.
Какие активы стоит использовать ликвидные или неликвидные? Здесь всё зависит от вашей стратегии, поскольку на ликвидных рынках есть неплохая рентабельность. А на слабо ликвидных рентабельность не высокая, но появляется большая потенциальная доходность. Неликвидные бумаги, иногда, могут совершить движение какую-то сторону на десятки и сотни процентов. А ликвидные активы, если они куда-то и стреляют, то на 2-3 процента, в основном, если на 5 процентов, то отлично, а 10 процентов практически невероятно.
Необходимо всегда помнить, что на неликвидных инструментах сразу есть повышенные риски, это напрямую связано с тем, что вы можете много заработать, как и много потерять. Также вы несете больше расходов на совершение сделки, в свою очередь, на ликвидных рынках ваши затраты минимальны. А для увеличения потенциальной доходности и увеличения рисков на ликвидных рынках чаще применяют кредитное плечо.
Эта статья – материал из рубрики “Азбука Трейдинга”. Загляните в неё. Там ещё много интересного!
Сложно? “Трейдинг для чайников” – бесплатное обучение рынкам.
Подпишитесь на наш телеграм канал и получите самую лучшую информацию.
Базовый актив
Базовый актив – это биржевой объект, на основе которого формируется производный финансовый инструмент. В качестве базового актива на бирже, выступают такие инструменты как; Ценные бумаги – акции, облигации; Курсы национальных валют – USD, EUR, RUB, EUR/USD, USD/RUB, EUR/RUB; Сырьевые товары – нефть, золото, Фондовые индексы – IMOEX, S&P 500; Биткоин и альткоины; Процентные ставки ЦБ, и даже погода…
Ценные бумаги
Вопреки общепринятому мнению, что ценная бумага – это абсолютно все доступные финансовые инструменты, это далеко не так! Чтобы внести некоторую ясность, предлагается рассмотреть наиболее распространенные фондовые активы, ответив на вопрос: “Неужели, не все ценные бумаги, являются базовыми активами”?
Базовый актив – акции
Акция, что это такое по сути? Да. Все знают, что акция – это некая бумага, как в бумажном, так и в цифровом варианте. Которая предоставляет своему собственнику право, и на долю в компании, и право на управление этой компании. Но зачем эта бумага вообще имеет свое место на существование? Для начинающих свою карьеру трейдеров объясняем, буквально в несколько строк:
Компания-эмитент, чьи акции обращаются на фондовых площадках, производит эмиссию. То есть, выпускает эти ценные бумаги. Исключительно для того, чтобы мы с вами, то есть трейдеры и инвесторы, покупали их. И тем самым, финансировали бюджет этой компании. Разумеется, для того, чтобы эта компания развивалась в области своей сфере деятельности. Как в экономическом плане, так и в производственном направлении.
Отсюда можно сделать вполне целесообразный, и надеемся, теперь уже всем понятный аргументированный вывод: Акции – это базовый актив, по отношению к производному финансовому инструменту. То есть, производному от него – от базового актива.
Однако здесь нельзя обойти стороной следующий факт: Вопреки общепринятому мнению, о простоте инвестиций на фондовом рынке. Это мнение опровергается тем, что теперь необходимо анализировать не только сам рынок в целом. Но и пристально следить за экономическим развитием/спадом компаний. В которые мы проинвестировали свои денежные массы.
Базовый актив – облигации
Так же попробуем разобраться, являются облигации базовым активом? Или они являются производным финансовым инструментом, от какой-либо другой фондовой ценности? Прежде всего надо отдавать себе отчет, что разновидностей облигаций превеликое множество. Но если «сжать» их все в определенные, условные рамки, то все облигации сводятся к одной особенности:
В отличие от акций, где их удержание подразумевает долю в компании, облигации такой прерогативой не обладают. Однако при покупке облигаций вы, как и в случае с акциями, инвестируете свои денежные средства в эту компанию. С той лишь разницей, что вместо дивидендного дохода (от владения акциями), вы получаете дополнительный купонный доход. Следовательно, ценные бумаги облигации – являются базовым активом!
Базовый актив – товары
Такие финансовые инструменты, как нефть или газ, являются базовыми активами! Смотрите; сырье нефть (или газ), это ведь не ценность какой-либо организации или компании, как природный ресурс. Верно? Поэтому, такой актив как нефть, является базовым фондовым активом. Другое дело акции компании. Сфера деятельности которой, полностью и целиком основывается на нефтедобыче, переработке и экспорте этой самой нефти. Но в таком случае, мы уже будем говорить об акциях этой компании.
Другой пример: Хлопок, кофе или кукурузная мука. Эти продукты так же является товарным сырьем. При покупке этих финансовых объектов на товарной бирже. Например, на Чикагской товарной бирже CME (Chicago Mercantile Exchange). Да, безусловно, при покупке этих товаров мы финансируем компании, которые предоставляют эти продукты. Однако надо понимать, что сам товар является базовым активом на фондовых площадках.
Видео-уроки артёма Звёздина
VSA анализ нужно изучать последовательно, иначе толку не будет. Предлагаю с головой окунуться в шикарные видео-уроки от профи.
Приведем пример, который развеет все сомнения скептически настроенных дилетантов. Есть финансовый инструмент, акции на нефть – это базовый актив. А есть фьючерсный контракт на нефть. Так вот фьючерс на нефть, это не есть базовый актив. Фьючерс на нефть, это производный инструмент от акции на нефть.
Точно такой же тезис, будет абсолютно актуален и по отношению к сырью «газ». Так же и с CFD-контрактом (Contract For Difference – контракт на разницу цен). Где CFD – это производный инструмент, например, от акций на хлопок. А вот сами акции на хлопок, зерно, джут или любой другой производственный и/или сельскохозяйственный товар. Это уже базовый актив!
Базовый актив – валюта
Интересен этот инструмент тем, что по отношению к самой валютной паре, нельзя применить термин «базовый актив». Это будет выглядеть не совсем правильно. Поскольку при детальном рассмотрении этого биржевого инструмента, можно прийти к иному заключению. Если мы рассматриваем валютную пару, именно на внебиржевом рынке FOREX, то мы имеем две национальные валюты. Где в валютной паре EUR/USD евро, является базовым активом. Тогда как доллар США, это котируемая валюта.
Например, валютная пара EUR/USD котируется в области 1.08575 значения. То есть, биржевое значение 1.08575 по этой валютной паре, говорит нам о цене евро валюты, по отношению к американскому доллару. Другими словами, если бы в пункте обмена валют мы с вами захотели приобрести один евро за доллары (а не за рубли). То мы бы отдали 1 доллар и 8 центов, чтобы получить 1 евро.
И напротив, если бы мы захотели приобрести 1 купюру американского доллара, но расплатиться при этом евро валютой. Тогда бы мы отдали 85 евро центов. И, соответственно, за 5 долларов, отдали бы 4 евро и 29 евро центов. В общем, отвечая на вопрос – «является ли валютная пара базовым активом?», можно ответить следующим образом: Валютная пара – это базовый актив, только для CFD-контракта. Тогда как в интерпретации самой валютной пары валюта EUR, является базовым активом для валюты USD.
Базовый актив – фондовый индекс
Фондовый индекс. Является ли данный инструмент базовым активом? Тоже, достаточно скрупулезный ответ прозвучит на этот вопрос. И вот почему: Дело в том, что индекс, это вообще не актив. То есть, это не инструмент, как объект финансовых сделок. Индекс невозможно приобрести или продать. Ведь оон на то и называется индексом, потому как отражает текущее состояние рынка. Индекс целесообразнее назвать неким показателем или индикатором рынка. Поэтому вопрос типа «является ли фондовый индекс базовым активом»? – звучит не совсем корректно.
Гораздо уместнее будет звучать такой вопрос в отношении фондового индекса: «Каким инструментом является индекс»? Отвечая на него, скажем прямо: Фондовый индекс – это показатель рыночного настроения. Если рынок ведет себя не стабильно, наблюдаются явные перепады цен – значит и индекс будет отображать отрицательное положение. И наоборот; если индекс демонстрирует положительный рост – значит ожидается улучшение и на рынке в целом.
Стоит знать, что различные фондовые индексы рассчитываются по-разному. Так, например, знаменитый индекс «Dow Jones», имеет средний арифметический метод расчета. И отражает он рост/спад ценных бумаг компаний, из промышленной сфере деятельности. Тогда как индексы S&P 500, отражающий «широкий рынок», и индекс NASDAQ, отображающий высокотехнологичные компании. Имеют метод расчета по средневзвешенной, свободной рыночной капитализации.
Базовый актив – биткоин
С самого́ возникновения цифровой валюты биткоина в 2008 году, между финансовыми деятелями не утихают споры. К какому же рынку относится эта виртуальная валюта? К валютному рынку его отнести нельзя, поскольку, эта валюта не может котироваться с какой-либо национальной валютой. В той интерпретации, что сам по себе биткоин, не является валютным достоянием чьего-либо государства. Он так же не входит и в какой бы то ни было союз, как например Евро валюта.
Более того, биткоин нельзя отнести и к товарному рынку. Ну, хотя бы потому, что он ничем не обеспечен! И его номинальная стоимость, не может котироваться с каким-либо продуктом, товаром или услугой. А его эмитентом может стать кто угодно. Если на рассмотрение взять срочный рынок производных инструментов, так здесь обращаются фьючерсы на биткоины и альткоины.
А раз у цифровой валюты имеются производные инструменты, значит логичным будет утверждать, что биткоин – это базовый актив! Аргументируется данное утверждение еще и тем, что подавляющее большинство трейдеров. Склонны отнести эту виртуальную валюту к спотовому рынку. Потому как эмитентом криптовалюты, может являться любой из «майнеров». То есть, человек, занимающийся эмиссией биткоина.
Шпаргалка для инвестора: фьючерс, опцион — в чем разница
Рассказываем, что такое фьючерс, опцион и как они работают.
Биржа — это площадка, на которой организованно ведутся торги различными активами. Виды активов бывают базовые и производные.
Базовым активом могут выступать: акции, облигации, сырьевые товары, фондовые индексы, валюты и процентные ставки.
Производными финансовыми инструментами (деривативами) называют контракт, по которому стороны получают право или обязуются исполнить оговоренные действия в отношении базового актива. Действия включают в себя: возможность покупки, продажи, предоставления, получения товара или ценных бумаг.
Производные финансовые инструменты торгуются на срочном рынке.
Попытаться снизить рыночные риски, возникающие при сделках с базовыми активами — то есть использовать стратегию хеджирования, при которой можно совершить сделку на заранее оговоренных условиях.
Срочный рынок предоставляет широкие возможности для реализации различных торговых стратегий, в том числе спекулятивных.
Есть здесь и дополнительные возможности: для совершения сделки не нужно оплачивать полную стоимость контракта, обеспечивая только размер гарантийного обеспечения (ГО). Например, это может быть около 10–20% от суммы сделки. Размер ГО устанавливается биржей.
За счет блокировки только ГО появляется так называемый эффект плеча — по сравнению с покупкой базового актива на ту же сумму можно купить больше производных инструментов. Пропорционально увеличивается и риски и доходность.
Важно: спекулятивные агрессивные стратегии влекут за собой повышенные риски. Стоит тщательно оценить долю капитала, которой инвестор готов рисковать. Важное условие, особенно для начинающего инвестора, это умение соотносить риски и управлять ими в рамках своей портфельной стратегии. Необходимо следить за достаточностью средств для ГО, чтобы брокер не закрыл позицию принудительно.
С помощью инструментов срочного рынка можно не только спекулировать или хеджировать свои обязательства (например, валютный кредит), еще можно использовать стратегию арбитража. Арбитраж — это несколько логически связанных сделок с целью извлечь прибыль из разницы в ценах на одинаковые (или связанные) активы: в одно и то же время на разных рынках (пространственный арбитраж) или на одном и том же рынке в разные моменты времени (временной арбитраж).
Фьючерс — это договоренность (контракт) между продавцом и покупателем о поставке базового актива через оговоренный период времени и по заранее определенной цене. Главное: фьючерс подразумевает обязательства для обеих сторон: продавец обязан продать, а покупатель купить выбранный актив на оговоренных условиях.
Опцион — это договор, по которому покупатель опциона получает право купить/продать какой-либо актив (товар, ценная бумага, валюта и др.) в определенный момент времени по заранее обусловленной цене.
Главное: это обязательство одной стороны и право другой.
Одним из организаторов торгов на срочном рынке является Московская биржа. Биржа выступает гарантом исполнения обязательств. Клиринг осуществляет АО «Национальный клиринговый центр».
Производные финансовые инструменты дают инвесторам множество возможностей:
— торговать «всем рынком» с помощью фьючерсов на индекс МосБиржи или РТС
— опосредованно инвестировать в товары, покупка и хранение которых связана с большими затратами (золото, нефть, пшеница и т.д.)
— отыгрывать мировые новости
— отыгрывать формирование цен на товары
— реализовывать арбитражные стратегии с мировыми товарными и фондовыми рынками
— хеджировать инвестиции в акции
— хеджировать валютные риски и др.
Ключевые особенности фьючерсов
Предмет фьючерсного контракта (что покупается/продается) называется базовый актив. По базовому активу выделяют:
— фьючерсы фондовой секции Мосбиржи: на акции, корзины облигации, индексы, инвестиционные паи;
— фьючерсы денежной секции Мосбиржи: на валютные пары, на процентные ставки;
— фьючерсы товарной секции Мосбиржи: на нефть марки Brent и Light Sweet Crude Oil, природный газ, золото, серебро, медь, платина, палладий и др.
Статистика Московской биржи показывает, что больше 50% объема составляют торги фьючерсами на валютные базовые активы; остальной объем приходится на товарные и индексные — примерно поровну.
Фьючерсные контракты имеют заранее оговоренные сроки исполнения. Момент исполнения фьючерса называется экспирация. На Срочном рынке Московской биржи торгуются месячные и квартальные контракты. Сделка накладывает на участников обязательство исполнить условия договора в день истечения срока фьючерса (экспирации).
Основные условия обращения фьючерсного контракта стандартизированы биржей и закреплены в Спецификации фьючерса. Документ включает основные характеристики: дата исполнения контракта; количество базового актива, которое поставляется при исполнении поставочного фьючерса; размер комиссии биржи за покупку/продажу или при исполнении фьючерса; способы взаиморасчетов; валюта цены фьючерса и т.п.
Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса или до закрытия позиций.
Узнать актуальные котировки фьючерсов, дату исполнения, размер гарантийного обеспечения можно в Спецификации и в Параметрах инструмента на официальном сайте Московской биржи.
По типу исполнения фьючерсы бывают поставочными и расчетными.
Поставочный фьючерс — на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Поставка осуществляется после экспирации по расчетной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов. Если закрыть позицию по фьючерсу до дня экспирации, поставки базового актива не произойдет.
Расчетный (беспоставочный) фьючерс — между участниками производятся только денежные расчеты в сумме разницы между ценой контракта и расчетной ценой контракта на дату исполнения без физической поставки базового актива. То есть инвестору или начисляется прибыль, или списывается убыток.
Жизненный цикл фьючерса
Одновременно могут торговаться несколько фьючерсов на один актив — ближайшие и с более дальним сроком экспирации. По самым ликвидным фьючерсам может быть и 8 контрактов с квартальными экспирациями. По нефти Brent торгуется 12 месячных контрактов.
Как правило, чем дальше дата экспирации, тем меньше ликвидность инструмента.
Ключевые особенности опционов схожи с фьючерсами. Поэтому для понимания разберемся, в чем главное отличие опциона от фьючерса.
Это неравномерность обязательств сторон сделки. Для продавца опционов все идентично, как и по сделке во фьючерсах: это обязательство совершить сделку с базовым активом в будущем по заданной цене и на заданных условиях. А вот для покупателя — это право (не обязанность) в течение установленного в условиях срока купить либо продать на определенных условиях определенное количество базового актива. То есть покупатель может как согласиться, так и отказаться от этого права.
Чтобы уравновесить позиции сторон, у опциона возникает дополнительная характеристика, которой нет у фьючерса — это цена опциона, или опционная премия. Она платится продавцу и остается у него, независимо от того, будет ли исполнен контракт.
Опционная премия делится на два подвида:
Опцион call — право купить для покупателя и обязательство продать для продавца
Опцион put — право продать для покупателя опциона и обязательство купить для продавца.
Эти опционы торгуются различно. Суть в том, что у них разная премия, а точнее — ее размер, рыночная стоимость.
Основные параметры опционов
Премия, или стоимость опциона — рыночная цена, по которой проходит сделка.
Страйк, или цена исполнения — цена, по которой возможно исполнение прав и обязанностей по опциону.
Дата экспирации, или дата погашения — срок до истечения контракта.
Объем контракта измеряется в единицах базового актива.
Премия опциона определяется в результате биржевых торгов. Формируется из двух основных частей:
Внутренняя стоимость — возникает тогда, когда цена базового актива опциона превышает цену страйк (в случае роста), и представляет собой разницу между этими двумя величинами.
Временная стоимость — это ожидания изменения стоимости базового актива в будущем. Она зависит от волатильности базового актива и даты исполнения опциона.
Опционы являются более гибким инструментом, чем фьючерсы и акции. Они дают возможность торгующим отразить абсолютно любой взгляд на рынок: рост, падение, ограниченный рост или падение, стагнация, рост волатильности (колебаний) цен на рынке без значимого конечного изменения цены, другие варианты поведения рынка.
Итак, продавец обязан выполнить условия сделки. А покупателю важно «захотеть» ее реализовать. Рассмотрим случаи, в которых покупателю это будет выгодно.
В зависимости от соотношения цены базового актива и цены страйк различают три вида опциона:
— Опцион «в деньгах» = биржа исполняет их автоматически
для опциона Call: когда текущая цена базового актива больше цены исполнения опциона (страйк);
для опциона Put: когда текущая цена базового актива меньше цены исполнения опциона (страйк).
— Опцион «у денег»: когда текущая цена базового актива равна цене исполнения опциона (страйк) = биржа автоматически исполняет его наполовину.
— Опцион «не в деньгах» = биржа исполняет их только по распоряжению покупателя.
для опциона Call: когда текущая цена базового актива меньше цены исполнения опциона (страйк);
для опциона Put: когда текущая цена базового актива больше цены исполнения опциона (страйк).
При покупке опционов убыток в данной ситуации будет ограничен размером премии — именно это и являлось предметом торга и стратегией при заключении опциона, повышая предсказуемость инвестиций. То есть финансовый результат продавца — ограниченная прибыль при потенциально неограниченном убытке (!).
Опционы бывают месячные и квартальные.
Для чего нужны опционы
Приобретая опцион, обе стороны оценивают величину риска неблагоприятного изменения цены базового актива, которая закладывается в премию.
Покупатели, как правило, используют опцион для хеджирования (сокращения) рисков или получения прибыли. Продавцы преследуют цель — заработать на его реализации. Для этого они устанавливают (или рассчитывают по определенной формуле) справедливую премию по опциону.
Отличия опциона от прямой покупки (продажи) актива:
— ограниченные риски для покупателя (не более размера цены опциона);
— установленные сроки взаиморасчетов;
— более низкие издержки проведения операций на срочном рынке.
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.