Что понимают под рынком капитала

Функционирование рынка капитала

Вы будете перенаправлены на Автор24

Рынок капитала

Реальный капитал все еще способен сохранять свое значение в экономике современности, но при этом всё большую роль начинает играть финансовый капитал, который представлен деньгами и ценными бумагами.

Параллельное существование двух видов капитала – реального и финансового, приводит к существованию в экономике 2 секторов. Финансовый сектор основан на финансовом капитале и организациях, производящих финансовые услуги. Реальный сектор концентрирован на реальном капитале и выпускает товары и не финансовые услуги.

Рынки капитала представляют рынки, на которых совершается продажа и покупка финансовых активов. Синонимом данного понятия является финансовый рынок. Структура рынка капитала представлена суммой валютного рынка, рынка инвестиций, рынка страховых услуг, кредитным рынком и рынком акций.

Рынок акций вместе с долей кредитного рынка формируют фондовый рынок.

Рынки капитала осуществляют разные операции, в соответствии с основными инструментами. Среди операции можно рассмотреть:

Особенности оборотного капитала

Понятие или термин капитал используют в основных значениях в качестве мерила всей собственности или имущества компании, а также при названии факторов производства.

Капитал в качестве фактора производства можно определить как совокупность ресурсов производства, которые создаются субъектами для осуществления выпуска будущих экономических благ с целью получения прибыли.

Готовые работы на аналогичную тему

Такой капитал включает сооружения и здания, инструмент и оборудование, разработки и технологию, сырье, материалы и полуфабрикаты.

Соответствующие элементы капитала при производстве могут участвовать в нём по-разному. Так, одна составная часть капитала может использоваться один раз и употребиться в ходе каждого производственного цикла.

Для другой части капитала характерно функционирование на протяжении большого количества лет и постепенное потребление на протяжении нескольких циклов.

Первую часть соответственно называют оборотным капиталом, вторую основным капиталом.

Рынок оборотного капитала представляет собой типичный рынок ресурсов, среди принципов организации и механизмов установления на нем равновесия имеется много общего с рынком труда.

Максимизацию прибыли на рынке оборотного капитала можно достичь в точке равенства предельного продукта денежной формы и предельных издержек по соответствующим материалам и ресурсам.

Основная особенность оборотного капитала заключается в том, что его элементы могут трансформироваться в деньги. По этой причине оборотный капитал часто называют оборотными средствами.

Также при производстве функционирует основной капитал. Без капиталовложений в сооружения и здания невозможно организовать новое производство и запустить выпуск продукции.

Работа любой компании также требует издержек по восстановлению действующих основных средств или основного капитала. Так как основной капитал принимает участие в хозяйстве в течение нескольких лет, то особую важность при функционировании данного рынка имеет фактор времени.

Соотношение спроса и предложения на рынках капитала

Инвестиции в реальный капитал или нефинансовые инвестиции формируют спрос на реальный капитал. Данный инвестиционный спрос включает спрос большого количества продукции или услуг, необходимых для производства реального капитала.

Услуги и товары в этом случае называются инвестиционными товарами и услугами.

Основные элементы данных товаров представлены машинами, транспортными средствами, строительными материалами, оборудованием.

Также они включают топливо и энергию, сырье и материалы, полуфабрикаты для оборотного капитала, а также инвестиционные услуги. Самый большой спрос на данный вид товара определяется предприятиями, при этом они потребляются также домашними хозяйствами, некоммерческими компаниями и государством.

Предложение реального капитала формируется потребителями и продавцами инвестиционных товаров, то есть промышленными, торговыми, строительными, сельскохозяйственными, транспортными предприятиями, а также предприятиями в сфере инвестиций.

Структура рынков реального капитала, главным образом, включает рынки инвестиционных товаров. Хотя они являются многочисленными, их трудно перечислить, на них можно выделить рынки машин, транспортного средства, оборудования, топлива, сырья, материалов.

С помощью комбинации спроса и предложения на рынке капитала может устанавливаться такое же равновесие, как и на обычных товарных рынках. Можно сказать, что равновесную цену на рынке капитала образует результат взаимодействия предложения и спроса.

Функционирование рынка капитала

Рынок капитала функционирует с помощью определенных операций, соответствующих основным рыночным сегментам. Валютные операции представлены валютным рынком, при обмене одних валют на другие. Обмен валюты также происходит на форексном рынке для осуществления различных целей.

Основной объем операции российского валютного рынка осуществляется по операциям приобретения или продажи за рубеж за рубли на очень короткие сроки расчетов. Форвардные валютные операции заключается на любой период будущего и на любую величину.

Фьючерсная валютная операция основана на соглашении купли продажи валюты в будущем. Если же планируемая валютная операция для инвестора оказывается выгодной, то он имеет право на ее совершенствование. Когда операция невыгодна, то инвестор может отказаться от неё. Операцию, в которой предусмотрено право выбора, принято называть валютным опционом. Также на рынках капитала выделяют операции рынка страховых услуг, операции с ценными бумагами, операции фондового рынка.

Источник

Рынок капитала

Капитал — это фактор производства, который используется для создания других товаров и услуг. Рынок капитала — это часть финансового рынка, на котором обращаются денежные средства сроком обращения более одного года.

Формы капитала

Капитал представлен двумя основными формами:

Первая из вышепредставленных форм капитала — производственный капитал — подразделяется на оборотный и основной капитал.

К оборотному капиталу относят сырье, материалы, топливо, полуфабрикаты и т.д. Иными словами, оборотный капитал, представлен, в-первую очередь, ресурсами. Характерной чертой оборотного капитала является преобразование его отдельных элементов в денежные средства.

Основной капитал представлен зданиями, сооружениями, оборудованием, станками и пр. Следовательно, основной капитал используется довольно длительный период, поэтому для него ключевыми факторами являются время и амортизация.

Говоря о денежном капитале, прежде всего, подразумевают рынок капитала.

Итак, рынок капитала — это часть финансового рынка, на котором обращаются денежные средства сроком обращения более одного года.

Нужна помощь в написании работы?

Написание учебной работы за 1 день от 100 рублей. Посмотрите отзывы наших клиентов и узнайте стоимость вашей работы.

Функции рынка капитала

Участники рынка капитала

Стоит отметить, что наличие такого участника как посредник отличает рынок капитала от других рынков. Посредник может быть представлен какой-либо специализированной организацией, которая работает только с отдельными видами кредитов и некоторыми видами участников.

Пенсионный фонд. Данная организация аккумулирует сбережения физических лиц для последующей выплаты пенсии и отдает их в долг на рынке капитала.

Примером другого посредника является сберегательная касса. Она также работает с потребителями, которые накапливают или занимают денежные средства для приобретения дорогостоящего блага. Поэтому, на рынке капитала единого названия у посредников нет. Однако одним из основных посредников является банк.

Структуры на рынке капитала

Рынок капитала представлен следующими видами структур:

Кредитный рынок.

Рынок бумаг подразделяется на три части:

Расширенный рынок включает валютный рынок, рынок деривативов, рынок страховых услуг.

Инструменты рынка капитала

Инструменты, используемые на рынке капитала, разделяют на:

Спрос и предложение на рынке капитала формируется таким же образом, как и на других рынках. Как правило, спрос на капитал возрастает при уменьшении ставки процента. Предложение капитал увеличивается по мере возрастания процентной ставки. Равновесие устанавливается при уравновешивании спроса и предложения.

Вывод

Рынок капитала представляет собой экономические отношения по поводу формирования спроса и предложения на среднесрочный и долгосрочный капитал и перераспределение свободных денежных средств.

Он обеспечивает направление сбережений населения на финансирование инвестиций или бюджетного дефицита. Рынок капитала открывает широкие возможности для создания мощной экономики посредством инвестирования.

Источник

Роль рынка капитала

Вы будете перенаправлены на Автор24

Понятие и сущность рынка капитала

Рынок капитала представляет собой часть финансового рынка, на котором происходит формирование спроса и предложения на среднесрочные и долгосрочные капиталы заемного характера.

С помощью рынков капитала впроисходит:

С помощью кредитного рынка осуществляется накопление, движение и распределение заиемного капитала между различными субъектами экономики.

Кредитный рынок представлен механизмом, посредством которого происходит установление связей предприятий и граждан, нуждающихся в деньгах и организаций и граждан, которые их предоставляют или отдают на определенных условиях.

Одновременно с этим кредитный рынок представляет собой синтез рынков разных платежных средств. В государствах к развитой рыночной экономикой кредитные отношения возникают между кредитными субъектами, включающими коммерческие банки и прочие учреждения, которые берут взаймы и предоставляют займы.

Кредитный рынок состоит из инвестиционных и аналогичных им компаний, обеспечивающих выпуск различных долговых обязательств, реализующихся на особенном рынке ценных бумаг.

Действие рынка капитала дает возможность предприятиям решить проблему формирования бюджета, а инвесторам возможность для реализации реальных инвестиций, эффективного финансового вложения и осуществления долгосрочных финансовых вложений.

Готовые работы на аналогичную тему

Финансовые активы, вращающиеся на рынке капитала, являются менее ликвидными, поскольку для них характерен высокий уровень финансовых рисков и высший уровень прибыли.

Традиционное разделение финансового рынка на рынок капитала и денег в современных условиях носит условный характер, что определяется относительно простым и быстрым способом трансформации отдельных финансовых активов краткосрочного характера в долгосрочные активы.

Особенности рынка капитала

Для развитых капиталистических экономических отношений характерно дальнейшее исследование категории капитала с появлением новых концепций и трактовок. Выделяют несколько подходов к определению категории капитала, большее число сторонников характеризует два направления капитала в качестве совокупности средств производства или капитала в качестве денежной суммы.

По причине не однозначной трактовки категории капитал существует проблема определения понятия капитала и рынка капитала. В соответствии с тем, что является объектом отношений между продавцами и покупателями на рынках в дальнейшем будет выделены две возможные трактовки данного понятия.

Во-первых, под капиталом на рынках факторов производства можно понять физический капитал, включая машины, сооружения, здания, запасы материалов и сырья в стоимостном измерении. В этом случае рынок капиталов является частью рынка факторов производства.

Под вторым вариантом капитала понимается денежный капитал, здесь капитал выступает составляющей частью рынка ссудного капитала. Рынок ссудного капитала можно представить в виде совокупности отношений, в которых объект сделки является денежным капиталом. На таких рынках формируется спрос и предложение на капитал.

Рынок ссудного капитала можно разделить на денежный рынок и рынок капитала. Денежный рынок относится к краткосрочным банковским операциям до одного года. Рынок капитала призван обслуживать среднесрочные и долгосрочные банковские операции.

Роль и значение рынка капитала

Экономическая литература выделяет несколько функций, которые выполняет рынок капитала. С помощью этих функций отражается роль в достижении определенных экономических достижений общества с помощью рынка капитала.

Основные функции капитала представлены:

Наиболее важной является регулирующая функция. Рыночное регулирование в большей мере направлено на соотношение предложения и спроса, которые влияют на цену. Реализация регулирующей функции дает возможность определить, что, как и для кого производить. Если растёт цена, то это является сигналом расширять производство, если цена падает, то производство следует сокращать.

Рынок способен подсказать производителям, какую продукцию им производить, а от производства какой следует быстрее отказаться.

С помощью ценообразующей функции соотносятся спрос и предложение. По причине действия свободной конкуренции в условиях свободных рыночных взаимоотношений на рынке складываются цены на продукцию или услуги.

Стимулирующая функция способствует освоению достижений НТП, снижению затрат, росту качества ассортимента продукции или услуг.

Распределительная функция включает доходы, которые получают субъекты рынка за счет выплат за факторы производства, которые им принадлежат. В данном случае величина будет зависеть от качества и количества производственных факторов, а также от цены, установленной на рынке на данные факторы.

Рассматривая информационную функцию, следует отметить, что рынок является богатым источником сведений и знаний, информации, которые необходимы предприятиям и гражданам. В частности данные рынки дают объективные сведения о необходимом количестве и ассортименте, качестве продукции или услуг, поставляемых на рынок. При наличии информации каждое предприятие способно постоянно сверять свое производство в меняющихся условиях рынка.

Санирующая функция заключается в защите рынка и очистке его от общественного производства экономически слабых и недееспособных предприятий, поощрение развития наиболее эффективных и предприимчивых структур.

Источник

Рынок капиталов: определение, инструменты, спрос и предложение

Рынок капиталов является составной частью финансового рынка. В отличие от денежного, здесь происходит долгосрочное заимствование средств. Рынок капиталов аккумулирует и перераспределяет ресурсы, предоставляя их на период больше года тем, кто может их продуктивно использовать. Национальные финансовые регуляторы, такие как Банк Англии и Комиссия по ценным бумагам и биржам США, осуществляют надзор над этими торговыми площадками с целью защиты инвесторов от мошенничества.

На практике грань между двумя сегментами мирового финансового рынка все больше стирается, капиталы свободно перетекают из одного в другой, что особенно связано с выходом национальных валют из-под контроля национальных центральных банков, когда сильные валюты оседают на счетах по всему миру. В данной статье мы остановимся на особенностях данной торговой площадки, ее основных инструментах, их спросе и предложении.

Определение и функционирование

Для развития нужны идеи и деньги, причем как в масштабах одного субъекта хозяйствования, так и государства. Но очень редко оказывается так, что оба ресурса находятся в руках одних и тех же лиц. Мировой рынок капиталов как раз и отвечает за аккумуляцию и перераспределение денег в планетарных масштабах. Он состоит из двух сегментов. Мировой денежный рынок нужен для краткосрочного размещения и заимствования денег. Купля-продажа валют составляет значительную часть сделок на нем. Напротив, на мировом финансовом рынке происходит долгосрочное кредитование хозяйствующих субъектов. На практике грань между двумя сегментами в современных условиях все больше стирается. Мировой рынок ссудных капиталов доминируется несколькими субъектами. Это:

Современные особенности

В наше время становится все сложнее представить свою жизнь без Интернета. Он прочно вошел в нашу жизнь на работе и дома. Используют его и торговые площадки. Современные рынки капиталов почти всегда базируют на компьютерных торговых системах. Зачастую доступ к ним ограничен компаниями в определенном финансовом секторе и казначействами государств или корпораций. Существуют тысячи таких систем, каждая из которых обслуживает только маленькую часть мирового рынка капитала. Информация может физически размещаться по всему миру, но обычно серверы концентрируются в больших финансовых центрах, таких как Лондон, Нью-Йорк, Гонконг.

Первичные и вторичные рынки

Новые акции и облигации эмитируются хозяйствующими субъектами для привлечения свободных денежных средств. Для этого они выставляются на первичном рынке капитала, где продаются инвесторам, часто с использованием андеррайтинга. Главными субъектами на нем выступают правительства (муниципальные, местные, национальные) и коммерческие предприятия (компании) Первые обычно выпускают только облигации, вторые – не только их, но и акции. Основными покупателями на первичном рынке выступают пенсионные и хедж-фонды. Иногда – отдельные лица и крупные инвестиционные банки. На вторичных рынках капитала перепродаются существующие ценные бумаги. Тут продавцы могут быстро их обналичить. Поэтому само существование вторичных рынков повышает готовность инвесторов вкладывать свои деньги в новые ценные бумаги.

Ценные бумаги рынка капитала

Финансовые ресурсы в обращении могут быть представлены в следующих формах:

Ключевые сегменты

Если внимательно посмотреть на перечисленные финансовые инструменты в обращении, то становится видно, что рынок капиталов разделяется на две части. Акции, облигации и часть деривативов – одна из них. Это так называемый фондовый рынок. На нем обращаются ценные бумаги. Банковские ссуды, закладные и часть деривативов – это инструменты кредитного рынка. Они чаще являются более безопасными, но менее прибыльными для инвестора. Начнем изучать рынок капиталов с основных форм инструментов, которые вращаются на нем.

Акции: основные категории и их свойства

Это наиболее распространенный и известный даже неспециалистам вид ценных бумаг, особенности которого нужно понимать, когда изучают рынок ссудных капиталов. Акции выпускаются хозяйствующими субъектами для привлечения дополнительных средств, покупка дает право их владельцу на получение определенной части прибыли эмитента и иногда на участие в принятии управленческих решений. Выделяют два основных вида этих ценных бумаг. Обыкновенные (простые) акции дают право участия в голосовании за принятие управленческих решений. Одна ценная бумага – это 1 голос, за исключением кумулятивных выборов в административные органы компании. Держатели простых акций получают свои дивиденды из чистой прибыли общества. Совет директоров или аналогичный орган организации определяют, какие выплаты будут на одну ценную бумагу. Затем это решение обсуждается на собрании акционеров. Оно может как увеличить, так и уменьшить эти выплаты.

Привилегированные акции являются более безопасным финансовым инструментом по сравнению с простыми. Их держатели гарантировано получают определенный процент, дивиденды им выплачиваются в первую очередь, как и погашаются вложения в случае ликвидации хозяйствующего субъекта. Однако зачастую привилегированные акции не предоставляют совсем или ограничивают право своего владельца на участие в управлении деятельностью их эмитента. Это и более низкий (пусть и стабильный) процент дивидендов делает этот вид ценных бумаг более безопасными, но менее прибыльными.

Отдельно в рамках привилегированных акций выделяют кумулятивные. Их основная особенность заключается в том, что при невыплате дивидендов по ним их держатели получают право голоса на период до погашения положенного им процента. Аналогом привилегированных акций являются учредительские. Они могут давать основателям хозяйствующего субъекта дополнительные голоса при принятии управленческих решений, первоочередное право на покупку новых эмиссий и другие преимущества.

Что такое облигации?

Предложение на рынке капитала представлено не только простыми и привилегированными акциями. Облигации представляют собой обязательство эмитента выплатить в оговоренный срок их номинальную стоимость плюс определенный процент. Они являются эквивалентом займа. Доход по облигации – это сумма дисконта при ее покупке и купона. Экономическая сущность этого вида ценных бумаг похожа на кредитование, но с более простой процедурой и без необходимости оформления залога. Облигации классифицируют по их эмитенту (государственные, муниципальные, корпоративные), сроку обращения, типу приносимого ими дохода (дисконтные, с фиксированной или плавающей процентной ставкой), степени конвертируемости, валюте, целям выпуска, рейтингу и инвестиционной привлекательности.

Производные финансовые инструменты

Деривативы представляют собой соглашение, по которому стороны берут на себя обязательство выполнения определенных действий по отношению к базовому активу. Например, может быть предусмотрена необходимость продать или купить ценные бумаги в установленный срок и по оговоренной цене. Данный финансовый инструмент используется для хеджирования рисков и получения спекулятивной прибыли. Базовым активом могут выступать не только акции и облигации, но и валюта, товары, уровень инфляции, процентная ставка, статистические данные и сами деривативы. Развитие рынка капитала часто связывают с появлением новых финансовых инструментов. Относят к ним и деривативы. Однако на самом деле они использовались еще в Древнем мире. Снаряжая караваны, вавилонские купцы заключали договор о разделе риска, согласно которым погашение кредитов зависело от успешности доставки товаров. «Опцион неисполнения обязательств» использовался в то время многими торговцами.

Банковская ссуда: классификация, принципы

Трудно найти человека в наше время, который не понимает, что такое кредит. Банковская ссуда – это один из его видов. Она представляет собой денежную сумму, которую заемщик получает на оговоренный период и под определенный процент. Банковский кредит может быть активным и пассивным. Все зависит от того, кто выступает заемщиком. Банковские ссуды классифицируют по целому ряду признаков. Например, по сроку и способу погашения, наличию обеспечения, целевому назначению, форме предоставления, размеру процента, категориям заемщиков. Активными считаются ссудные договоры, по которым банк выступает кредитором. Заимствование денег базируется на принципах срочности, возвратности, платности, подчинения законодательных нормам, неизменности условий и взаимовыгодности.

Закладная как инструмент кредитования

Данная ценная бумага удостоверяет право ее владельца на исполнение заемщиков его денежных обязательств, обеспеченных ипотекой. Это достаточно новое правовое явление, поэтому существует только незначительное количество нормативно-правовых актов, которые его регулируют.

Денежный рынок и рынок капитала

Среди финансистов принято разделять все займы на кратко- (в том числе овернайт-кредиты) и долгосрочные. Таким образом, можно сказать, что мировой финансовый рынок состоит из двух частей. Однако разница между ними все больше стирается. Денежный рынок используется для получения краткосрочных займов. Так называемый овернайт – это однодневный кредит, который также является составляющей этого сегмента. Мировой рынок капиталов используется для долгосрочного финансирования. Ожидаемый период погашения таких займов больше чем один год. В широком смысле международный рынок капитала представляет собой каналы, через которые сбережения одной группы людей становятся доступными промышленным и коммерческим предприятиям, а также государственным органам.

Отличия от обычного банковского кредитования

Существует несколько особенностей рынка капиталов. Во-первых, в отличие от обычных банковских кредитов, заем здесь принимает форму ценной бумаги, которая может быть перепродана. Во-вторых, рынок капиталов не является настолько зарегулированным. В-третьих, инвестирование здесь имеет чуть более рискованный характер. Однако банковские кредиты являются более доступными для малого и среднего бизнеса. Спрос на рынке капитала стал резко увеличиваться только в конце прошлого века.

Примеры транзакций

Когда государству нужны деньги на длительный срок, правительство часто выпускает облигации. Раньше для их продажи использовались крупные инвестиционные банки. Теперь ими чаще всего торгуют на рынке капиталов. Именно эта часть финансового рынка отвечает за долгосрочное финансирование. Самым крупным должником является американское правительство, несколько транзакций с облигациями происходит каждую секунду. Аналогично отдельная компания может искать себе дополнительное финансирование на первичном или вторичном рынке. Одним из способов инвестирования без покупки акций или облигаций является вложение денег во взаимные или биржевые фонды. Кроме того, можно торговать деривативами. Однако нужно понимать, что они могут не только не обеспечить быструю прибыль, но и привести к значительным потерям.

Регулирование

Управление капиталом – это меры по ограничению потоков инвестиций между странами. Оно позволяет защитить фиксированные обменные курсы. Примером эффективного управления капиталом является налог на финансовые операции, предложенный нобелевским лауреатом Джеймсом Тобином. Эти меры могут быть приурочены к отдельным секторам экономики или дифференцироваться в зависимости от особенностей потоков капитала. Они включают валютные ограничения, налог Тобина, определение лимита покупки зарубежных активов и минимального срока вложения, введение различных дополнительных требований.

Источник