Temasek holdings что это
Temasek Holdings
Что такое Temasek Holdings?
Temasek Holdings – это суверенный фонд благосостояния (SWF) – государственная компания, которая управляет инвестиционным фондом от имени правительства Сингапура.Используя федеральные резервы, он фокусируется на инвестициях в Сингапур, Китай и Северную Америку, а также в Европу и некоторые страны с развивающейся экономикой.По состоянию на март 2020 года портфель Temasek Holdings составляет примерно 306 миллиардов сингапурских долларов (226,6 миллиардов долларов США).1
В настоящее время инвестиционный фонд имеет 11 офисов по всему миру и управляет широким спектром инвестиций и финансовых услуг, включая телекоммуникации, СМИ и технологии, транспорт и промышленность, потребительское и недвижимое имущество, науки о жизни и агробизнес, энергетику и ресурсы.2
Ключевые выводы
Понимание Temasek Holdings
Temasek Holdings была основана в 1974 году в соответствии с Законом о сингапурских компаниях, в который была включена организация.Регистрация позволила компании владеть и управлять инвестициями и активами, за которые ранее отвечало правительство Сингапура.Освободив правительство от финансового аспекта задачи управления инвестициями, у министерства финансов появилось больше времени и возможностей, чтобы сосредоточиться на разработке политики и регулировании, как это было задумано.
Первоначально компания была построена на портфеле в размере 354 миллиона долларов США из акций компаний, стартапов и предприятий, принадлежащих правительству Сингапура, включая птичий парк, отель, сапожник, сталелитейный завод и авиакомпанию.
Несмотря на то, что Temasek Holdings имеет обычную корпоративную структуру с двумя уникальными особенностями, которые отражают ее статус корпорации пятого списка в Сингапуре:
Несмотря на то, что министр финансов Сингапура является единственным акционером компании, правительство Сингапура не принимает непосредственного участия ни в каких инвестиционных или операционных решениях на любом уровне компании.Правительство является акционером, как определено Советом директоров, что позволяет Temasek работать в качестве пятой зарегистрированной компании.
Рейтинг, присвоенный агентством Moody’s Investors Service Temasek, и долговым обязательствам его финансовой дочерней компании Temasek Financial Ltd.
Несмотря на то, что в 2019 финансовом году компания понесла убытки и принесла только 1,49% акционерной прибыли, с момента своего создания в 1974 году общая прибыль компании составила 15%3.
Как и любая компания, Temasek платит налоги в налоговые органы и отдельно объявляет дивиденды своим акционерам.
Особые соображения
Веб-сайт Temasek подчеркивает свою «заинтересованность в благополучии нашего более широкого сообщества»6, ссылаясь на свой Temasek Trust, основанный в 2007 году, который финансирует Temasek Foundation.Эта некоммерческая организация подразделяется на шесть фондов, которые контролируют 23 благотворительных фонда :
В целом Temasek Holdings утверждает, что своей общественной работой и программами оказала влияние на 1 300 000 человек по всей Азии и Сингапуру.
Temasek Holdings
( председатель )
Ченг Вай Кеунг
( заместитель председателя )
Хо Чинг [2]
( исполнительный директор и генеральный директор )
306 миллиардов сингапурских долларов (2020)Temasek отличается от многих суверенных фондов благосостояния тем, что инвестирует в основном в акции, является прямым владельцем многих активов и платит налоги, как и другие коммерческие инвестиционные фирмы. [6]
Содержание
История [ править ]
Регистрация [ править ]
25 июня 1974 года Temasek была зарегистрирована в соответствии с Законом о сингапурских компаниях [1] [13] для хранения и управления активами, ранее принадлежавшими непосредственно правительству Сингапура. Целью Temasek было владение этими инвестициями и управление ими на коммерческой основе [14], что позволило Министерству финансов и Министерству торговли и промышленности сосредоточиться на разработке политики.
Статус [ изменить ]
Темасек внесен в пятый список [15] в соответствии с Конституцией Сингапура, которая налагает определенные гарантии для защиты прошлых резервов правительства. Например, одобрение президента Сингапура требуется для любой транзакции, которая может привести к сокращению денежных резервов Temasek. [16] Президент также имеет право назначать, прекращать или обновлять членов совета директоров Temasek. Однако во многих других отношениях Temasek действует как независимая коммерческая инвестиционная холдинговая компания.
Первоначальные владения [ править ]
Ставка на покупку [ править ]
В июне 2018 года Temasek инвестировала 340 млн сингапурских долларов в миноритарный пакет акций UST Global, компании, предоставляющей услуги в области цифровых технологий. [22] Размер пакета не разглашается.
Temasek приобрела 30% акций Haldor Topsoe в марте 2019 года. Инвестиционная компания была выбрана в знак признания ценности, которую она внесет благодаря своему глубокому пониманию и связям с экономическим ростом в Азии и на других развивающихся рынках, по данным датской инжиниринговой фирмы. [23] Цена сделки не разглашается.
В августе 2020 года Temasek Holdings добавила 3,9% акций BlackRock Inc стоимостью около 3,5 млрд долларов США, став одним из ее крупнейших акционеров. [24] Согласно источникам, знакомым с этим вопросом, Temasek был одним из нескольких игроков, купивших акции управляющего активами, когда PNC Financial Services Group Inc. в начале года продала долю в размере 14 миллиардов долларов США. [25]
Противоречие [ править ]
Покупка Shin Corporation [ править ]
Журнал Fortune охарактеризовал вложение в Shin Corp как «впечатляющую ошибку». [29] [ ненадежный источник? ]
В 2016 году Temasek продала 21% акций Intouch Holdings, тайского телекоммуникационного конгломерата, ранее известного как Shin Corp. [30]
A Generational Investor
Temasek is a global investment company headquarted in Singapore. We are a generational investor, seeking to make a difference with tomorrow in mind.
A Forward Looking Institution
Building a disciplined institution
A Trusted Steward
Building communities, uplifting lives
Stories
We strive to create a better, smarter and more sustainable world with tomorrow in mind.
At Temasek, sustainability is at the core of everything we do.
We strive to become more sustainable in the way we operate, embedding sustainability in our investment approach and encouraging our portfolio companies to embark on their own sustainability journeys.
News & Views
Stay informed and keep abreast of the latest news
Portfolio Performance
We take ownership of our portfolio, delivering sustainable value over the long term to our stakeholders.
An Active Investor, Forward Looking Institution and Trusted Steward
We are an investment company with a global portfolio of S$381 billion (US$283 billion) as at 31 March 2021.
Building and Shaping Our Portfolio for Present and Future Generations
Our Investment strategy is guided by four investment themes.
Making a Difference Every Day
Over 800 people, of more than 30 nationalities, connected by our Temasek Heartbeat.
Making a Difference in Asia and Beyond
We strive for the advancement of our communities across generations.
Temasek Holdings
Temasek Holdings — крупнейшая в Азии инвестиционная компания, принадлежит государству Сингапур.
Содержание
Собственники и руководство
Деятельность
Компания осуществляет инвестиции в банковский и финансовый бизнес, инфраструктуру, недвижимость и другие сферы.
Temasek в России
Примечания
Ссылки
 |
Полезное
Смотреть что такое «Temasek Holdings» в других словарях:
Temasek Holdings — Rechtsform Gründung 1974 Sitz Singapur Singapur … Deutsch Wikipedia
Temasek Holdings — Tipo Fondo Soberano de Inversión Fundación 1975 Sede … Wikipedia Español
Temasek Holdings — Création 1974 Personnages clés Lee Kuan Yew Action fonds souverain … Wikipédia en Français
Temasek Holdings — is a government owned company that manages an investment fund on behalf of the Government of Singapore. It focuses on investments located in Singapore, Asia and emerging economies. According to the Sovereign Wealth Fund Institute, Temasek… … Investment dictionary
Temasek Holdings’ investments — Main article: Temasek Holdings Temasek Holdings is an investment company owned by the government of Singapore. Confirmed Investments Finance Banking * DBS Group Holdings (28% as of 2008) * PT Bank Danamon Indonesia ( [http://www.danamon.co.id/… … Wikipedia
Sale of Shin Corporation to Temasek Holdings — The 2006 sale of the Shinawatra family s share of Shin Corporation to Temasek Holdings caused great controversy in Thailand. The sale was in response to long standing criticisms that the Shinawatra family s holdings created a conflict of interest … Wikipedia
Temasek — Holdings Unternehmensform Gründung 1974 Unternehmenssitz Singapur … Deutsch Wikipedia
Temasek — Holdings Le Temasek Holdings est un fonds souverain de Singapour. Sommaire 1 Origine 2 Gestion 3 Transparence et audit 4 Encours et participations … Wikipédia en Français
Temasek — Holdings крупнейшая в Азии инвестиционная компания, принадлежит государству Сингапур. Основана в 1975 году. Содержание 1 Собственники и руководство 2 Деятельность 2.1 Temasek в России … Википедия
С самого начала образования Сингапура как самостоятельного государства, правительство страны создавало и активно использовало национальные финансовые институты развития и инвестиционные фонды для реализации стратегии индустриализации и модернизации страны.
Член Парламента Сингапура Го Чок Тонг, выступая в сентябре 2018 г. в Астане перед казахстанскими сенаторами рассказал об основных факторах динамичного развития Сингапура и создания успешного государства.
В частности, он отметил: «ключевой момент успешного государства — это построение институтов развития. Это основной вопрос для раскрытия полного потенциала государства и людей. Это именно наши институты, которые дают весьма долгосрочную уверенность для зарубежных инвесторов, а также для сингапурцев, и дают весьма хороший показатель, развивают имя, бренд Сингапура».
В Сингапуре функции национальных финансовых институтов развития выполняют многочисленные специализированные, целевые инвестиционные фонды, которые создавало Правительство для решения конкретных задач индустриализации страны.
Специализированные фонды являются источником кредитных ресурсов для проектов развития, участвуют в формировании уставного капитала крупных национальных предприятий, приобретают промышленные активы на фондовых рынках и др.
Фонды предоставляют заемщикам финансовые ресурсы на особых, как правило льготных условиях. Некоторые фонды финансируют инвестиции на безвозмездной основе.
«Темасек» является государственной инвестиционной компанией, а также выполняет функции суверенного фонда национального благосостояния.
Основной целью создании фонда была централизация управления важнейшими промышленными предприятиями Сингапура. При создании фонда «Темасек» сингапурское правительство ставило перед собой следующие задачи:
создать механизм, позволяющий правительству выступать в качестве инвестора в тех отраслях, в которые частный капитал не мог инвестировать по причине высоких финансовых рисков или отсутствия необходимых кредитных ресурсов;
дистанцироваться от вопросов оперативного управления компаниями и участвовать в выработке только стратегии их развития, используя механизмы и методы корпоративного управления;
получить возможность инвестировать в приоритетные, перспективные отрасли и проекты как в Сингапуре, так и за рубежом.
Важнейшей функцией фонда «Темасек» было и остается поиск и развитие новых видов бизнеса, создание новых современных отраслей экономики Сингапура, формирование промышленных кластеров, зон высоких технологий, технополисов и др.
Первоначально фонду «Темасек» Министерством финансов Сингапура были переданы под управление активы местных промышленных предприятий, совокупная рыночная стоимость которых в 1974 г. составляла 354 млн. сингапурских долл.
Это были акции предприятий металлообрабатывающей, химической, обувной промышленности, портовой инфраструктуры и судоремонта, отели и др.
В соответствии с долгосрочной стратегией развития фонда основной его миссией является максимизация рыночной стоимости активов фонда, инвестирование в перспективные и успешные предприятия.
В настоящее время фонд «Темасек» является крупнейшей в Юго-Восточной Азии государственной инвестиционной компанией.
Рыночная стоимость инвестиционного портфеля фонда «Темасек» имеет устойчивую тенденцию к росту. В частности, за период с 2003 по 2008 гг., стоимость портфеля увеличилась в два с лишним раза с 77 до 185 млрд. сингапурских долларов.
В период мирового финансово-экономического кризиса и падения фондовых рынков стоимость активов под управлением фонда сократилась почти на треть и в 2009 г. оценивалась в 130 млрд. сингапурских долларов. В 2010 г. стоимость активов под управлением фонда вернулась к до кризисному уровню и составила 186 млрд. сингапурских долларов.
После мирового финансового кризиса ежегодный рост стоимости инвестиционного портфеля возобновился. За период с 2010 по 2017 гг. рыночная стоимость активов под управлением фонда «Тумасек» увеличилась почти в полтора раза с 186 до 275 млрд сингапурских долларов.
Динамика роста стоимости инвестиционного портфеля фонда «Тумасек» (млрд. сингапурских долларов)
Источник: «Temasek Review 2017»
В 2018 г. рыночная стоимость активов под управлением фонда «Тумасек» увеличилась на 33 млрд и достигла 308 млрд сингапурских долларов (март 2018 г.).
В настоящее время в отраслевом разрезе более 50% инвестиционного портфеля «Темасека» составляют вложения в связь и телекоммуникации, информационных технологии и финансовые услуги.
Руководством фонда была создана эффективная система стратегического управления активами, составной частью которой является управление рисками.
Для снижения инвестиционных рисков «Темасек» использует метод диверсификация инвестиционного портфеля. При этом применяются различные виды и уровни диверсификации, в том числе диверсификация по:
классам активов (акции, облигации, депозиты в разных валютах, недвижимость, товарные активы, монетарное золото и др.);
отраслям (сырьевые, финансовые, инфраструктурные, высокотехнологичные, инновационные и др.);
компаниям (голубые фишки, компании второго эшелона, недооценённые активы и др.);
странам (промышленно развитые страны, новые индустриальные страны, страны с переходной экономикой, развивающиеся страны).
Реализации такой стратегии позволило холдингу сформировать диверсифицированный портфель и стать владельцем государственных облигаций, акций как государственных, так и частных компаний, при этом в некоторых из них фонду принадлежит миноритарный пакет.
В зависимости от экономической целесообразности и текущей конъюнктуры «Темасек» увеличивает или уменьшает свою долю участия в капитале компаний, входящих в инвестиционный портфель.
Поэтому в финансовых и промышленных кругах чаще употребляется термин «компании, связанные с фондом «Темасек», а не «компании, входящие в фонд».
Следует отметить, что многие компании, связанные с холдингом, занимают лидирующие или ведущие позиции в различных сферах экономики Сингапура и соседних стран ЮВА.
Это – управление морскими портами и аэропортами, перевозки грузов и пассажиров этими видами транспорта, логистика, энергетика и энергетическая инфраструктура, связь и телекоммуникации, СМИ, банковские и финансовые услуги, недвижимость, инжиниринг и др.
Основными источниками финансирования инвестиционной деятельности фонда «Темасек» являются средства акционеров, дивиденды от управления активами, заемные средства (облигации, «Temasek Bonds» и др.) финансовые средства других фондов и др.
Правительство Сингапура на первом этапе через «Темасек» создавало и развивало различные направления бизнеса непосредственно в самом Сингапуре.
Однако постепенно, по мере выхода на зарубежные рынки доля Сингапура в общих активах постепенно сокращалась, в 2004 г. она составляла 52% стоимости инвестиционного портфеля, а к 2017 г. уменьшилась до 29%.
Географическое распределение инвестиционного портфеля фонда «Темасек»
Источник: «Temasek Review 2017»
В настоящее время почти 70% активов фонда приходится на зарубежные страны, среди которых доминируют азиатские государства, в том числе страны ЮВА. При этом доля азиатских стран в инвестиционном портфеле фонда увеличилась в два с лишним раза с 18% в 2004 г. до 39% в 2017 г.
Продвижению интересов «Темасека» на мировых рынках способствуют открытые 11 отделений и филиалов за рубежом, в том числе в Нью-Йорке и Сан-Франциско.
Организационная структура и органы управления «Темасека»
Национальный фонд Сингапура имеет достаточно оптимальную и эффективную структуру органов управления.
Высшим органом принятия управленческих решений холдинга является Совет директоров. В его состав входят 9 независимых директоров, из числа национальных лидеров частного бизнеса, которые не участвуют в оперативном руководстве холдингом.
Членов Совета директоров «Темасека» назначает Президент Сингапура по представлению Министра финансов.
Заседания Совета директоров проводятся ежеквартально. Основными вопросами, решаемыми Советом директоров, являются:
определение долгосрочных стратегических целей;
утверждение годового бюджета;
одобрение инвестиционных сделок;
назначение исполнительного директора.
Организационную поддержку работы Совета директоров осуществляют 3 комитета:
исполнительный комитет – осуществляет рассмотрение и отбор предложений по инвестиционным сделкам;
аудиторский комитет – осуществляет контроль за финансовой и инвестиционной деятельности, проводит регулярный внутренний аудит фонда;
комитет эффективного развития – отвечает за разработка стратегических планов деятельности, контроль их реализации и представление предложений по вознаграждениям за результаты коммерческой деятельности.
Управление текущей деятельностью холдинга возложено на Исполнительного директора, назначаемого Советом директоров.
Организационную поддержку работы Исполнительного директора осуществляет 3 комитета:
комитет по стратегии, инвестиционному портфелю и рискам – проводит анализ макроэкономической ситуации в стране и на мировых рынках, изучает политические, социальные и технологических тенденции в целях выявления возможности возникновения новых рисков;
главный комитет по инвестициям – отвечает за мониторинг формирования и управление инвестиционным портфелем;
главный управляющий комитет – определяет политику корпоративного управления, в том числе обеспечивает внутренний контроль за деятельностью организации.
Рис. 1 Организационная структура «Темасека»
Ни Президент страны, ни Премьер-министр, ни Правительство Сингапура формально не участвуют в принятии решений о направлении инвестиционной деятельности «Темасека», использовании его финансовых ресурсов, а также принятии других решений, касающихся бизнеса холдинга.
Стратегическое руководство деятельностью фонда осуществляет Министерство финансов Сингапура, которое является его основным акционером.
Руководство «Темасека» несет перед ним ответственность лишь за соответствующий уровень рентабельности деятельности холдинга и выплату дивидендов.
Правительство в лице Министерства финансов не предоставляет «Темасеку» никаких налоговых льгот, преференций, субсидий и других мер финансовой поддержки. Это положение также распространяется на проведение и организацию тендеров по государственным закупкам.
Эффективное управление активами позволяет фонду «Темасек» получать устойчивую прибыль от инвестиционной деятельности.
Общие доходы компании в 2017 г. составили 97 млрд. сингапурских долл., в том числе чистая прибыл достигла 17,7 млрд. сингапурских долл.
Доходы на акции фонда (Total Shareholder Return (TSR) со сроком обращения 1 год в 2018 г. составили 12,19%, на трехлетние бумаги – 4,99%, долгосрочные акции (десятилетние) – 5%, двадцатилетние – 7%. На выплату дивидендов было направлено 9 млрд сингапурских долл.
Часть прибыли регулярно перечисляется в государственный бюджет страны. В частности, в 2015 г. в бюджет Сингапура из чистой прибыли фонда было направлено 3 млрд. сингапурских долл.
В своей стратегии на длительную перспективу фонд «Темасек» руководствуется целями устойчивого развития, определенными ООН до 2030 г. по сохранению нашей планеты для будущих поколений, которые сформулированы как – «Динамичная экономика», «Прекрасное общество», «Чистая планета».