Акции обыкновенные именные бездокументарные что это

Документарные и бездокументарные ценные бумаги: особенности и определение

Ценная бумага представляет документ, подтверждающий имущественные права, и является физическим объектом. Понятие о бездокументарных ценных бумагах подразумевает информацию на право собственности части капитала, отображенной в реестре.

Что представляют собой финансовые инструменты?

Финансовые инструменты – объекты права, с которыми осуществляются сделки. Для них в отечественном Гражданском кодексе существует поясняющее определение:

Бездокументарные акции

В 2014 году Гражданским кодексом было дано определение так называемых бездокументарных акций. По закону любые финансовые инструменты обладают рядом характерных признаков:

Примечательно, до 2014 года бездокументарные ценные бумаги не имели своего понятия. В законодательстве Российской Федерации они определялись в качестве бумажного документа. Гражданский кодекс нашей страны лояльно относился к существованию электронной торговли и даже регламентировал ее, но ряд стран все же не признавали подобные инструменты как существующие активы. Это происходило потому, что главным признаком конкретной акции или облигации признавалась документальная форма.

Разделение на типы

Ввиду того, что бездокументарным ценным бумагам не свойственно иметь материального воплощения, их нельзя передать держателю и не получится предоставить эмитенту. Из этого следует, что акции и облигации на предъявителя следует выпускать в качестве материальных документов. Лишь ордерные, а также именные финансовые инструменты могут обойтись без физической основы. В обороте нашей страны используются определенные виды.

Именные акции

Инвестиционные паи

Инвестиционные паи – документы, в которых указывается право собственности на часть имущества Паевого инвестиционного фонда. Любая информация о сумме находится на бланках сертификатов либо в реестре. Передать их можно с помощью индоссамента.

Именные облигации

Эти бездокументарные ценные бумаги являются долговыми обязательствами эмитента перед каким-либо лицом, чье имя указано в документе либо зафиксировано в реестре.

Долговые расписки

Долговые расписки или векселя, чей владелец числится в реестре, запрещено передавать третьим лицам. Исключением является процедура применения уступки прав.

Электронная форма может быть применена далеко не ко всем ордерным и именным активам. Именные депозиты и чеки относятся к такому виду инструментов, которые не могут быть использованы для свободной торговли. Благодаря этому пропадает необходимость выставлять их на продажу в электронном формате.

Именными документами также являются и закладные, но по существующим законам разрешена лишь их бумажная форма. В течение нескольких лет постоянно ведутся споры, благодаря которым, вероятно, уже в ближайшее время закладная будет утверждена в электронном виде.

Вот что такое именная бездокументарная ценная бумага.

Активами считаются и деривативы. Эти инструменты допущены к реализации так же, как и другие, но объектом прав в таких ситуациях выступают исключительно акции. В электронном виде по всему миру проводится торговля производными финансовыми ресурсами. Это считается одним из самых быстрых и целесообразных видов сделок.

К ценным бумагам второго порядка и производным инструментам относятся варианты и депозитарные расписки. Они существуют для передачи прав, которые возникают из первичных облигаций и акций. Электронная форма торгов используется для достижения безопасности и скорости совершения сделок, а также для большего упрощения процедуры и комфорта.

Сделки с бездокументарными ценными бумагами

Ценные бумаги, которые выпускают в электронной форме, обычно включаются в реестр, а решение об их выпуске принимают в порядке, установленном законодательством. На эмитент возлагается ответственность по обеспечению актива, это всегда указывается в решении о выпуске. На счете депо собственника фиксируется право держателя бумаг.

Образ ведения учета бездокументарных акций идентичен методике регистрации документарных сведений. Ввиду того, что запись в счете депо и реестре является единственным подтверждением того, что держатель может заявить о своих правах, в процессе учетной работы предъявляются строгие требования.

В 2013 году сторонним организациям была передана обязанность по составлению реестров ценных бумаг, эмитенты в свою очередь были освобождены от этой необходимости. Любая деятельность регистраторов предполагает лицензирование, они также несут ответственность по сохранению данных и достоверности. Проведение сделки с финансовыми инструментами, которые не обладают документарной формой, заключается в системе внесения в реестр новых информационных данных.

В регистрах необходимо наличие указания следующих реквизитов:

Любые действия с активами, которые не обладают бумажными носителями, могут осуществляться лишь с помощью электронных торгов. Для проведения сделки необходима электронная подпись, которая является удостоверением личности собственника. Удостоверяющие службы по всей стране занимаются выпуском электронной цифровой подписи. Форма и распорядок принятия участия держателем в торгах прописаны и определяются законодательством Российской Федерации. Что еще подразумевает понятие бездокументарная ценная бумага?

Обременение как запрет на распоряжение своим имуществом

Любые ограничения, накладываемые на бездокументарные бумаги, должны быть внесены в реестр уполномоченным на то лицом. В соответствии с законом, они бывают инициированы самим держателем либо могут быть назначены самостоятельно контролирующими органами. Обременение означает лишение собственника права распоряжаться своим имуществом. В ситуациях с ценными бумагами это может привести к запрету на проведение операций с рядом каких-либо активов, а также к абсолютной блокировке счета держателя. Видами обременений могут быть:

В случаях когда запрет на распоряжение своим имуществом возникает по инициативе самого держателя, от него требуется предоставить регистратору письменное разрешение. Обращение взыскания может быть инициировано уполномоченными органами, а именно: судами всех уровней. По инициативе держателя требуется внесение информации об обременении в виде залога.

В случаях когда собственник активов не позаботился об изменении сведений, то лицо, в чей адрес было установлено обременение, имеет полное право обращаться в суд. Постановление суда по наложению ограничений станет распоряжением регистратору о необходимости внесении этих сведений в реестр.

Любая информация обо всех операциях с бездокументарными ценными бумагами находится на хранении у регистратора. В случаях потери им таких сведений любые права, которые были у держателей, признаются недействительными до тех пор, пока не восстановят учетные сведения, а суд не подтвердит их подлинную достоверность.

История рынка ценных бумаг в России уже не раз указывала на то, что надежность актива вовсе не зависит от формы финансовых инструментов. В документарных либо бездокументарных ценных бумагах содержатся все предусмотренные законом сведения. А это дает гарантию на реализацию прав держателя согласно типу его финансового документа. Доходность и надежность определяются на основании данных финансового анализа и абсолютно не зависят от формы проводимых торгов.

Мы рассмотрели документарные и бездокументарные ценные бумаги.

Источник

Бездокументарные ценные бумаги: что это такое

Принимая во внимание то, что электронные виды бизнеса давно вошли в нашу жизнь, к бездокументарным бумагам большая часть граждан относится довольно прохладно. Это связано с тем, что их нельзя пощупать и увидеть, обладание ими подтверждено лишь документально.

Но бездокументарная ценная бумага это законный и нормальный элемент в гражданском праве. Она обладает всеми качествами обычной ценной бумаги, может отчуждаться и передаваться.

Характерные особенности и черты

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий вещные права. Их можно передавать и осуществлять лишь с ее предъявления. Бездокументарные ценные бумаги выступают закрепленным правом, лишь подтверждаемое в своеобразной форме.

Обращение ценной бумаги, осуществление сделок с ней не обязывает ее физической передачи: они совершаются лишь при обращении к владельцу реестра (юридическому лицу), официально совершающему записи прав. Оно несет ответственность за выполнение сделок по бездокументарным ценным бумагам. Прописано это юридическое лицо в решении о ее эмиссии либо же другом официальном документе того, кто выпустил их.

Статья 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг» указывает, что ценные бумаги могут выступать в форме:

Документарная ценная бумага это бумажный документ (то есть имеет материальную форму). Имя владельца ценного документа указывается на бумаге, список которых хранится в депозитарии.

Бездокументарная ценная бумага это право на владение документом, зафиксированное лишь на бумажном носителе (счете «депо»). Право владения ею будет подтверждаться лишь документально, отражаясь на счетах бухгалтерского учета. Исходя из этого, записи по ней содержат всю обязательную информацию о ценной бумаге.

Существуют следующие признаки исследуемого вида бумаги:

Важно! Любые операции с этим видом бумаг происходят лишь путем внесения корректирующих пометок по лицевых счетам в депо.

Выпуск бумаг может осуществлять лишь коммерческое предприятие, получившее на это специальную лицензию. После фиксации прав организация дает покупателю документ, в котором подтверждается право на владение ценной бумагой.

В чем преимущество владения бездокументарной акцией

Сегодня бездокументарный вид выступает основным. Для каждого акционера открывается счет, на котором ведется зачисление количества купленных акций, счета формируют реестр. Акционер по первому запросу получают установленной формы официальный документ, который подтверждает его владение бумагой.

Бездокументарные ценные бумаги это распространенная юридическая фикция, так как акционер не имеет на руках сертификата, подтверждающего его вещные права.

То есть, можно обозначить отличительные особенности этих ценных бумаг:

Важно! Большая часть бумаг эмитируется лишь в физической форме. Лишь акция может быть выпущена бездокументарным способом.

Если акционер имеет желание передать права на бумаги, он лишь предъявляет доказательства в специальном реестре на их владение и дает распоряжение. После его выполнения бумага переходит к новому акционеру, право которого также указывается в депо на созданном лицевом счету.

Этот вид передачи именуют трансфером.

Достоверность акции, являющейся публичной, выделяет ее от остальных документов, также закрепляющих имущественные права:

Признак общественной достоверности показывает, что обладатель акции исполняет ценную бумагу, опираясь лишь на ее реквизиты.

Исходя из этого вытекает правило, что обладатель бездокументарной акции сможет оспаривать свое владение, лишь опираясь на:

Ни на что другое ссылаться правообладатель не может.

Отличия правового режима

Рассмотрим правовой режим документарных и бездокументарных ценных бумаг. Он схож. Выделим основные моменты правовых отношений анализируемых бумаг.

Важно! Не прекращаются дискуссии на тему: выступает ли это право еще и вещным. Часть экономистов сходятся во мнении, что этот вид бумаг не могут рассматриваться как объект права собственности. В классическом понимании право имеет свои распространение только на предметы и вещи.

В гражданском праве абсолютное владение этим видом бумаг состоит из юридически подкрепленной возможностью акционера быть прописанным как управомоченный на эту бумагу. При этом имея возможность распоряжаться ею по своему желанию и интересам.

Вытекающие последствия

Документарные ценные бумаги это документы, физически подтверждающие право на владение ими.

Бездокументарная ценная бумага — это право на владение акцией, указанное в реестре. По желанию акционера для подтверждения прав может выдаваться официальный документ, содержащий все основные реквизиты.

Российские общества успешно практикуют выпуск подобных бумаг, так как это недорого и занимает считанные минуты. Отсутствие издержек на эмиссию позитивно отражается не только на стоимости акций, но и на прибыли организации.

Задумываясь над приобретением этих бумаг, стоит помнить, что эти акции могут быть лишь именными, так как имя владельца при покупке указывается в реестре при эмиссии. Соответственно, этот вид выпуска присущ лишь акциям, векселя обязаны иметь форму.

Бездокументарная ценная бумага это «безбумажная» акция, которая имеет все права на широкое распространение и обладает всеми правами, подкрепленными законодательно.

Источник

Что такое акции?

Бездокументарные акции намного удобнее в плане обращения и выпуска. Такие акции могут свободно переводиться со счета на счет, обращаться на бирже и т.п. Единственным недостатком является тот факт, что их нельзя «пощупать». Акции могут храниться в реестре и в депозитарии. Акциями, которые хранятся в реестре торговать нельзя, их необходимо перевести в депозитарий биржи. Акции могут торговаться как на бирже, так и быть необращающимися. Именно необращающиеся на бирже акции и составляют значительную часть всех акций.

Акции могут приносить доход своим владельцам в виде курсовой разницы и виде дивидендов. С курсовой разницей все понятно: купили дешевле, продали дороже.

Ситуация с дивидендами несколько сложнее. Здесь есть некоторые особенности. Например, размер дивидендов не может быть больше рекомендованного Советом директоров; размер дивидендов по обычным акциям не может превышать размера на привилегированную акцию. Как было написано выше на привилегированные акции выплачивают не менее 10% от чистой прибыли. Только здесь есть один нюанс: данный процент выплачивается исходя из максимального соотношения привилегированных и обыкновенных акций, а оно равно 1:3. То есть, максимально количество привилегированных акций может быть 25% от всего количества акций. Что это значит? Если количество привилегированных акций составляет 5%, то на дивиденды пойдет от 2% чистой прибыли и более, но не 10% как можно было бы предположить.

Источник

Что такое обыкновенные акции

Обыкновенная акция — это эмиссионная ценная бумага, которая выпускается (эмитируется) акционерным обществом для привлечения инвестиций. Эмиссия — процесс выпуска. Акционер имеет право получать часть прибыли АО в виде дивидендов. Решение о выплате принимают собрание акционеров или совет директоров. При ликвидации компании акционер имеет право получить часть её имущества в денежном эквиваленте пропорционально стоимости бумаг.

Виды обыкновенных акций

Когда становится понятно, что такое обыкновенные акции, нужно изучить их виды. Они отличаются соотношением прибыли и инвестиционных рисков, ростом стоимости, ликвидностью, размерами дивидендов, локацией и надёжностью эмитентов, другими показателями.По отношению к капиталу акционерного общества различают размещённые, объявленные и дополнительные акции.

Голубые фишки

Это ценные бумаги надёжных, популярных у инвесторов компаний, которые давно на рынке и имеют высокую стоимость активов. Отличаются стабильными, но небольшими дивидендными доходностями. Как правило, чем надёжнее эмитент, тем ниже доходность активов. Включать бумаги с невысокими доходностями в портфель стоит для того, чтобы повысить степень защищённости в период кризиса.

Акции роста

К этому типу относятся обыкновенные акции, ценность которых в ближайшее время будет расти. Часто это недооцененные акции молодых, быстро развивающихся компаний. Держатели такихактивов не всегда получают дивиденды: в период роста руководство может направлять основную часть прибыли на развитие.

Другие виды акций

Остальные виды акций, менее интересные для инвесторов, приведены в таблице.

Вид акций

Кто выпускает

Особенности

Молодые компании, осваивающие новые рынки

Доходность выше, чем у голубых фишек, а цена ниже. При высоких оборотах и стабильной прибыли дивиденды могут увеличиваться

В эту категорию могут попасть акции любой компании. Причины: падение продаж в предыдущем отчётном периоде, скандал, другие факторы, которые сложно спрогнозировать

Низкий показатель P/E

(отношение стоимости к годовой прибыли).

Стоят дешевле аналогов на рынке. Риск: цена может надолго остаться заниженной

Производители автомобилей, строительные фирмы, другие предприятия, которые выпускают товары длительного пользования (дискреционные)

Цена зависит от состояния экономики и может резко изменяться. В период экономического роста дорожают, в кризисы и периоды спада — дешевеют.

Пищевые, фармацевтические компании, другие производители ТПН

Не реагируют на изменения в экономике. Подходят для диверсификации

Молодые компании в стадии становления

Высокорисковые активы с высоким потенциалом роста котировок

Спекулятивный актив с низкой стоимостью.

Зарубежные компании, привлекательные для инвесторов из России

Высокая ликвидность. Стоит держать в портфелях для диверсификации

Классы

Класс эмитируемых ЦБ компания определяет самостоятельно. Классы простых акций:

Оценка стоимости простых акций — номинальная и рыночная цена

Номинальная стоимость — это доля уставного капитала АО, которая приходится на одну акцию. Она указывается на акции и используется при расчёте дивидендов. Рыночные цены — это текущие котировки на фондовой бирже, то, за сколько продают и покупают этот актив. Рыночная стоимость и номинальная стоимость обыкновенных акций часто не совпадают.

Права и плюсы владельца обыкновенных акций

Акционер, которые купил обыкновенные ЦБ («обычку»), имеет такие права:

Держатель обыкновенных акций имеет право голосовать на собрании акционеров, когда принимаются ключевые решения, в том числе о распределении прибыли. Ещё один плюс — право на выкуп бумаг в случае дополнительных эмиссий до размещения на биржевых площадках.

Минусы

Держатели небольшого пакета обыкновенных акцийпочти не оказывают влияния на принятие решений. Дивиденды выплачиваются не всегда, а только если выполнены два условия: компания получила прибыль, собрание акционеров приняло решение направить её часть на выплаты.

В случае ликвидации АО держатель ЦБ получает свою долю в последнюю очередь после кредиторов и владельцев привилегированных бумаг, если что-то достанется.

Как торгуют простыми акциями — принцип и порядок купли-продажи

Простые акции обращаются на фондовой бирже и вне её. На бирже торгуютсяактивы только надёжных эмитентов, прошедшие процедуру листинга. Бумаги, не допущенные в биржевую продажу, покупают и продают на внебиржевом рынке, который делится на организованный и неорганизованный.

Организованный

Неорганизованный

Есть правила и процедура листинга — менее жёсткая, чем на биржевом рынке.

Торговля обыкновенными акциями — через дилеров.

Нет правил и листинга. Риски несёт покупатель. Стороны договариваются о купле-продаже без посредников.

Порядок торговли на фондовой бирже по шагам:

Прибыль на обыкновенную акцию

Прибыль на акцию рассчитывается так: чистая прибыль эмитента в отчётном периоде, которую можно направить на дивиденды, делится на количество бумаг, эмитированных за год. Чем выше показатель, тем привлекательнее АО для инвестора.

Владелец обыкновенных акций может заработать двумя способами: получение дивидендов и продажа бумаги дороже. Дивидендный доход не гарантирован: компания может сработать в убыток или собрание акционеров решит направить прибыль на развитие. Прибыль от продажи можно получить, если купить недооцененные бумаги и дождаться роста котировок, после чего продать дороже. Расходы: оплата услуг брокера и регистратора или депозитария, уплата налога на полученный доход.

Выплаты дивидендов по акциям — порядок и этапы

Сначала выплачивается процент держателям привилегированных акций, затем — простых. Форма выплат:

Этапы выплаты дивидентов по простым акциям:

В каждой стране могут быть ограничения, касающиеся дивидендных выплат. В России их запрещено выплачивать, если в отчёте о прибылях и убытках не отражена чистая прибыль или если есть судебное решение (в т. ч. международного суда).

Прочие причины, по которым не начисляются дивиденды держателям простых акций: решение совета директоров, появление финансовые проблем, необходимость направить средства на другие цели.

Дивиденды при ликвидации АО

После завершения ликвидации акционерного общества имущество распределяется в таком порядке: расчёты с налоговыми органами и контрагентами, начисление компенсации обладателям привилегированных акций, начисления по «обычке». Преимуществом пользуются кредиторы и привилегированные инвесторы.

Где купить

Покупать можно на фондовых биржах или за их пределами. Плюсы первого варианта:

Индексы доходности голубых фишек за месяц по данным Мосбиржи

В случае покупок вне бирж инвестор подвергается риску переплатить и приобрести активы сомнительной компании.

Пакеты акций

Пакет — это акции, которые находятся у одного владельца. Виды пакетов и количество бумаг:

Отличия простых акций от облигаций

Это разные инструменты. Держатели акций могут получить доход выше ожидаемого или потерпеть убытки. Владельцы облигаций получают фиксированный доход, размер которого известен заранее.

Вид ценной бумаги/критерий

Акция

Облигация

Зависит от многих факторов

Фиксированный, известен перед покупкой облигаций

Срок обращения и выплаты процентов

От 1 года до нескольких лет

Компаниями (например, «Сбербанком»), регионами и целыми странами

Продажа по ценам ниже номинальных

Падение стоимости ниже эмиссионной

Порядок и очерёдность выплат

Акционеры не имеют приоритета перед держателями облигаций

Облигации позволяют держателям получать доход независимо от фин. результатов

Держатель бумаг по отношению к эмитенту

Право на участие в управлении

При выпуске облигаций к управлению не допускаются третьи лица

Риск утраты капитала

Зависит от надёжности эмитента

В чем разница между привилегированными и обычными акциями?

Основное, чем отличаются привилегированные акции от обычных, — права. Привилегированные («префы», от англ. preferred) не дают права голосовать на собраниях, но гарантируют дивидендные выплаты. У обычных акционеров есть право голоса, но не имеет приоритета в дивидендных выплатах.

Если у АО недостаточно средств на выплату собственникам «префов», они получают право голоса наряду с держателями «обычки». В большинстве случаев право голоса прекращается в момент полной выплаты, но в уставе АО могут быть зафиксированы другие варианты.

Источник

Документарные и бездокументарные ценные бумаги: что это такое, основные виды и примеры

Бездокументарные ценные бумаги – один из способов фиксации, закрепления прав на бумаги с использованием возможностей современных электронных устройств.

Ценные бумаги являют собой документ для подтверждения имущественных прав, существующий в качестве физического объекта.

Документарная форма – это существование прав в бумажном виде. А вот бездокументарные бумаги предполагают просто наличие информации про право собственности с фиксацией в реестре (счете специального назначения «депо», лицевом счете) всех значимых данных.

Оба варианта существования ценных бумаг имеют право на жизнь, согласно нормам действующего законодательства.

Характерные особенности и черты

Обращение ценной бумаги и осуществление различных сделок с ней вовсе не предполагает физической передачи – достаточно обратиться к юридическому лицу, выступающему владельцем реестра и выполняющему записи прав официально.

Именно это юридическое лицо ответственно за выполнение сделок, касающихся бездокументарных ценных бумаг. При этом, юридическое лицо указывается в решении про эмиссию бумаги, ином официальном документе выпускающего.

Система реестра существует в электронном формате, дает возможность отыскать всю информацию про ценный актив.

Бездокументарный вид бумаг предполагает такие признаки:

Ввиду того, что бездокументарные бумаги вещественной реализации не имеют, их нельзя предъявить эмитенту или передать держателю.

Виды бездокументарных ценных бумаг:

Не все ордерные и именные активы могут быть реализованы в электронной форме – чеки, коносаменты, именные депозиты не могут свободно торговаться, поэтому в электронном формате их не продают. Являются именными документами и закладные, но они могут быть созданы лишь в бумажной форме, хотя, в скором времени такая возможность может быть предоставлена.

Ценные бумаги второго порядка (такие производные инструменты, как варранты, депозитарные расписки) используются с целью передачи прав, которые появились из первичных облигаций и акций. Электронная форма торгов обычно применяется для высокой скорости совершения сделок, безопасности и простоты.

В чем преимущество владения бездокументарной акцией

Документарный тип ценных бумаг постепенно становится все менее популярным и бездокументарная форма выходит на первый план. Для акционера просто открывается счет, куда зачисляются акции, на основе счетов формируется реестр. По запросу акционер может получить официальный документ установленного образца для подтверждения прав владения.

Бездокументарные ценные бумаги предполагают отсутствие сертификата на подтверждение вещных прав, благодаря чему бумагу нельзя передать/изъять, испортить/потерять. А в случае, когда на бумаги нужно наложить арест, речь идет о лицевом счете акционера.

Достоверность публичной акции отличает ее от любого другого документа, который также может закреплять имущественные права: передаточных/накладных актов, расписок в передаче и получении сумм, долговых расписок и т.д. Признак общественной достоверности демонстрирует, что владелец акции при исполнении бумаги опирается исключительно на реквизиты.

Отличия правового режима

Правовой режим бумаг бездокументарного типа отличается от документарной формы, хоть и во многих моментах похож.

Ключевые моменты правовых отношений:

Гражданское право абсолютное владение бездокументарными бумагами объясняет как юридически прописанную возможность акционера быть зафиксированным в качестве управомоченного на бумагу. У него есть возможность распоряжаться активом по своим интересам и желанию.

Вытекающие последствия

Документарные ценные бумаги физически подтверждают право на владение ими, что прописано в реестре. Акционер может потребовать выдачи официального документа с указанием основных реквизитов.

Российские акционерные общества практикуют выпуск свободных бумаг ввиду скорости и дешевизны процесса. Эмиссия проходит без задержек, что положительно сказывается на цене акций и общей прибыли АО.

Бездокументарные бумаги – это так называемые безбумажные акции, которые, тем не менее, дают все права и признаны законодательно.

Источник